18/8/07

El yen golpea a las empresas exportadoras japonesas

La espectacular apreciación del yen ha pasado factura esta madrugada al Nikkei japonés, cuyas fuertes caídas han estado lideradas por las empresas exportadoras.
La política de subida de tipos puede perjudicar aún más a las divisas
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La recuperación del la renta variable americana a última hora de ayer, puso freno también al yen, pero no fue suficiente para evitar que el impacto de un dólar a 112 yenes provocase órdenes de venta en Toyota o Canon. Tampoco ha sido suficiente para frenar las ventas de dólares australianos y neocelandeses, afectados también por el cierre de posiciones en materias primas industriales, provocado por el temor a que la crisis financiera acabe pasando factura a la actividad económica.
La situación actual es un caldo de cultivo apropiado para todo tipo de rumores sobre bajadas de tipos en EEUU, problemas en instituciones financieras de primera fila, y los operadores seguirán pendientes de cualquier noticia relacionada con los mercados de crédito.
NO SE ESPERA SUBIDA DEL BCE EN SEPTIEMBRE
En estas condiciones el mercado ha reducido sus expectativas hasta un 40 % de que el Banco Central Europeo (BCE) suba los tipos al 4.25 % en septiembre; hace dos semanas pasada estaban al 90 %. Desde el BCE sin embargo no se habla de cambios en la política monetaria, y se sigue insistiendo en que estamos asistiendo a un ajuste en la valoración del riesgo que no afecta a los fundamentales económicos.
Sin embargo los datos recientes empiezan a dar la razón a los que piensan que incluso desde un punto de vista macro es difícil justificar una nueva subida de tipos en Europa. La inflación lleva 11 meses consecutivos por debajo del 2 % y el PPI de julio en Alemania, publicado hoy crece tan sólo un 1.1 % interanual, tres décimas por debajo de lo esperado. En Francia no se creó empleo en el segundo trimestre a pesar de que se esperaba un incremento del 0.5 %, y los costes salariales crecieron un 0.6 % en línea con lo esperado.
PRINCIPALES CRUCES DE DIVISAS
El euro frente al dólar ha encontrado apoyo en el soporte clave situado en 1.3375, que en caso de ceder provocaría dilatación hasta 1.3360-55 con posibilidades de recorrido adicional hacia 1.3300-3295. El par ha superado la resistencia en 1.3430-35 y también el obstáculo siguiente en 1.3455 encarando ahora la resistencia clave situada en 1.3470, que en caso de ser penetrada haría posible continuación hacia la EMA(200) de 30 minutos en 1.3505-10.
La libra frente al dólar perdió esta madrugada el soporte clave situado en 1.9765, cayendo con fuerza hasta 1.9645, donde se cerró el paso a continuación hacia 1.9620 y luego 1.9590-85. La zona de ruptura en 1.9765 que actuaba ahora como resistencia, ha sido superada, permitiendo que el par busque ahora el siguiente obstáculo en 1.9800; hará falta un esfuerzo adicional en 1.9855-60 para encarar la resistencia clave situada en 1.9900.
El dólar frente al Franco Suizo ha perdido el soporte clave situado en 1.2130, cayendo con fuerza hasta la siguiente referencia en 1.2070, que también ha terminado cediendo, lo que permite a los vendedores buscar continuación hacia 1.2025-20. La sobreventa a corto plazo puede promover rebotes que encontrarán resistencia en 1.2110, por debajo de la zona de ruptura en 1.2130, que no será fácil de recuperar. Si el par quiere encarar la resistencia clave en 1.2215 tendrá que dar cuenta además de otros dos obstáculos en 1.2165 y 1.2195 respectivamente.
ATENCIÓN AL YEN
Especial atención al yen, cuya apreciación es uno de los síntomas inequívocos de inestabilidad en los mercados financieros. El dólar frente al Yen ha caído por debajo del soporte clave situado en 113.10, encontrando apoyo en 111.55, por debajo de los mínimos de ayer en 111.95; situamos las siguientes referencias en 111.30 y 110.80. El par ha encontrado resistencia en 113.55, y tendrá que superar otro obstáculo en 114.00 antes de poder encarar la resistencia clave situada en 114.60-70.
Por su parte, el euro frente al yen ha llegado a caer hasta 149.20, rebotando con fuerza hasta 153 yenes, pero sólo una ruptura clara de la zona de resistencia en 153.95-154.20 confirmará que hay posibilidades de una recuperación más prolongada.
AGENDA PARA EEUU
A las 16:00 se publica en EEUU el indicador de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (88.2 ) en agosto, que sorprendería favorablemente por encima de 92.5 y decepcionará por debajo de 86. No pensamos que mueva el mercado en un sentido u otro de forma decisiva.
Previamente, a las 15:00, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, William Poole, hablará en Arkansas sobre temas que nada tienen que ver con la actual crisis de liquidez, pero sin duda es una voz de la que conviene estar pendiente por si decide hacer una nueva valoración de la misma, ya que recientemente enfrió las esperanzas de una bajada de tipos en EEUU.
Seguiréis informados a través de la Sección de Noticias de nuestra Web y de nuestras plataformas de trading.
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Finanzas.com-España/18/08/2007

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